ABD Merkez Bankası (Fed), Ekim’de faizi yüzde 3,75-4 aralığında sabit tuttu. Karar, enflasyonun seyri ve iş gücü piyasasındaki gelişmelerin para politikasının geleceği açısından önemini koruduğu bir dönemde geldi. Kararın ardından ons altın yüzde 0,5 düşüşle 4037 dolardan işlem görüyor.
Fed Başkanı Kevin Warsh’ın toplantı sonrası açıklamalarında enflasyon görünümüne ve Aralık ayında atılabilecek adımlara ilişkin mesajları yakından izlenecek.
Fed, 2026 yılında Eylül ayına kadar gerçekleştirdiği toplantılarda politika faizini beş kez sabit tuttu. Ocak, Mart, Nisan, Haziran ve Temmuz aylarında faiz oranını değiştirmeyen banka, Eylül ayında 25 baz puanlık artışa giderek faiz aralığını yüzde 3,50-3,75’ten yüzde 3,75-4’e yükseltmişti.
ABD’de Eylül ayında tüketici enflasyonu aylık bazda yüzde 0,6, yıllık bazda ise yüzde 3,7 artarak Ağustos ayındaki yüzde 3,4 seviyesinin üzerine çıktı. Gıda ve enerji fiyatları hariç çekirdek enflasyon da aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 2,6 yükseldi.
Özellikle benzin fiyatlarındaki artışın enflasyonu yukarı çekmesi, Fed’in fiyat istikrarını sağlama hedefini zorlaştırırken faiz indirimleri konusunda temkinli bir tutum sergilemesine neden oldu.
Reuters’ın 28 Ekim tarihli haberine göre piyasalarda Fed’in Aralık ayında faiz artırma ihtimali yüzde 84 olarak fiyatlanıyor. Enflasyonun hedefin üzerinde seyretmesi ve enerji maliyetlerindeki yükseliş faiz artışı beklentilerini desteklerken, istihdam piyasasındaki gelişmeler Fed’in sonraki adımına ilişkin belirsizliği koruyor.
UBS, yaptığı değerlendirmede Aralık 2026 ve Mart 2027’de 25’er baz puanlık iki faiz artışı beklediğini ifade etti. Fed yetkilisi Mary Daly ek artışların gerekebileceğini ancak karar almak için acele edilmesine gerek olmadığını belirtiyor. Fed’in Aralık toplantısında atacağı adım, enflasyon ve istihdam verilerinin yanı sıra yetkililerin vereceği mesajlara bağlı olacak.
Fed’in faiz indirimine gitmesi, doların ve ABD tahvil getirilerinin gerilemesine yol açması halinde altın fiyatlarını destekleyebilir. Faiz getirisi olmayan altının elde tutulmasının fırsat maliyeti düşerken, doların zayıflaması altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için daha ucuz hale getirebilir. Buna karşılık Fed’in faizleri artırması veya faizlerin uzun süre yüksek kalacağı mesajını vermesi, dolar ve tahvil getirilerini destekleyerek altın üzerinde baskı oluşturabilir.
Bitcoin açısından ise faiz indirimi, finansal koşulların gevşeyeceği ve yatırımcıların riskli varlıklara daha fazla yönelebileceği beklentisiyle destekleyici olabilir. Faizlerin yükselmesi ya da indirimlerin ertelenmesi ise risk iştahını azaltarak Bitcoin üzerinde baskı yaratabilir. Ancak altın, dolar ve Bitcoin’in tepkisi yalnızca faiz kararına değil, Fed’in gelecek döneme ilişkin mesajlarına ve kararın piyasa beklentileriyle ne ölçüde örtüştüğüne de bağlı olacak.
mugisnot.com