Hedge Fonlar Küresel Yatırımda Yeni Yönelimlere Geçti
Küresel hedge fonlar, son bir yıl içinde Kuzey Amerika’daki yatırımlarını azaltarak, gözlerini diğer bölgelere çevirmeye başladı. Goldman Sachs, JPMorgan ve BNP Paribas gibi önde gelen yatırım bankalarının raporlarına göre, bu değişim; küresel ticaret gerilimleri, ABD’deki politik belirsizlik ve doların değer kaybetmesi gibi faktörlerden etkileniyor.
Asya’nın Yükselişi ve Avrupa’nın İlgi Görmesi
Goldman Sachs’ın Ocak ayında yayımladığı raporda, 2025 yılının önemli yatırım temalarından birinin ABD dışına çeşitlenme olacağına dikkat çekildi. Raporda hedge fon portföylerinin de bu eğilimden etkilendiği belirtiliyor. Bölgesel bazda değerlendirildiğinde, bu kaymanın en büyük kazanını Asya oldu. Goldman Sachs, JPMorgan ve Morgan Stanley verilerine göre, Asya’nın 2025’in en iyi performans gösteren bölgesi olacağı öngörülüyor.
Goldman verileri, yılın başında Asya’ya yönelik hedge fon tahsislerinin net bazda yüzde 13’e yükseldiğini, bu oranın geçen yıl sadece yüzde 7 olduğunu gösteriyor. Kuzey Amerika’ya yönelik tahsis artışının ise bu yıl %7 ile sınırlı kalması bekleniyor; geçen yıl bu oran %14’tü.
BNP Paribas’a göre ise, 2025 yılında yatırımcıların en çok ilgi gösterdiği bölge Avrupa oldu. Net olarak yatırımcıların %30’u Avrupa odaklı hedge fonlara yönelirken, Kuzey Amerika’ya tahsis yapanların oranı %23’te kaldı; bu oran 2024’te %39 seviyesindeydi.
ABD Yatırımlarında Düşüşün Nedenleri
Kuzey Amerika’daki azalmaların sebeplerinden biri, Muhteşem Yedili olarak bilinen mega teknoloji hisselerindeki son satış dalgası. JPMorgan’ın raporuna göre, uzun/kısa pozisyon alan hedge fonlar, son üç ayda bu hisselerdeki pozisyonlarını azaltarak tarihsel ortalamalara geri döndü.
Uzmanlar, yatırımcıların ABD pazarından tamamen çıkmadığını, ancak bölgesel dağılımın daha dengeli bir hale geldiğini ifade ediyor. JPMorgan’dan John Schlegel, Avrupa ve Japonya’ya olan ilginin yeniden canlandığını, bunun ABD’den sert bir kaçış anlamına gelmediğini belirtiyor.
Hedge Fon Sektöründe Büyüme ve Gelecek Beklentileri
Öte yandan, hedge fon sektörünün toplam varlıkları 2025 yılı itibarıyla 5 trilyon doları aşarak, 2007’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Küresel makro fonlar ise hisse senedi, tahvil ve döviz işlemlerinde son on yılı aşkın süredir en iyi performansı gösteriyor.
Ancak fon yöneticileri, ABD’nin yapay zeka, savunma, havacılık ve ilaç sektörlerindeki liderliğinin hala güçlü olduğunu vurguluyor. Bu nedenle, ABD pazarındaki algı zayıflasa da büyük çaplı ve kalıcı bir sermaye çıkışının söz konusu olmadığı ifade ediliyor. Uzmanlara göre, yatırımcılar artık ABD’den tamamen uzaklaşmak yerine, uzun süredir devam eden ABD ağırlıklı pozisyonların ardından daha yapısal ve kalıcı bir çeşitlendirme stratejisi izlemektedir.
mugisnot.com