Goldman Sachs’tan Ortadoğu’daki Çatışmalar Üzerine Önemli Değerlendirme
Goldman Sachs, Ortadoğu’da yaşanan çatışmaların küresel enerji piyasalarında büyük bir arz riski oluşturduğunu vurgulayarak, petrol fiyatlarındaki mevcut 18 dolarlık risk priminin Hürmüz Boğazı’nın yaklaşık altı hafta boyunca tamamen kapalı kalmasıyla eşdeğer olduğunu bildirdi.
Hürmüz Boğazı’ndaki Kapanma Süresi Üzerine Tahminler
Raporda, Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalma süresi hakkında çeşitli tahminler yer alıyor. Gerilimlerin artmasında, İran lideri Ali Hamaney‘in öldürülmesinin ardından bölgede artan askeri faaliyetlerin etkili olduğu kaydedildi. Ayrıca, tanker saldırıları ve sigorta maliyetlerindeki artışın piyasalardaki risk algısını güçlendirdiği ifade edildi.
Haftanın başında, ABD ham petrolü (WTI) ve Brent kontratları çift haneli artışlarla işlem görmeye başladı. Opsiyon piyasalarında ise son 15 yılın en güçlü yükseliş beklentilerinin görüldüğü belirtildi.
Hürmüz Boğazı’nın Küresel Önemi
Dünya petrol ve LNG ticaretinin yaklaşık beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı, küresel enerji arzı açısından en kritik geçiş noktalarından biri olarak öne çıkıyor. Goldman Sachs, 2025 yılında boğazdan günlük 13,4 milyon varil petrol taşınmasının beklendiğini, ancak Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) verilerine göre alternatif boru hatlarıyla yalnızca 4,2 milyon varilin telafi edilebileceğine dikkat çekti.
Bu durum, tam bir kapanma senaryosunda arzın önemli bir bölümünün risk altında kalabileceğini gösteriyor. Raporda, boğazdan LNG akışının bir ay boyunca durması durumunda Avrupa doğal gaz fiyatlarının %130 oranında artabileceği uyarısı yapıldı. Avrupa’daki arz sıkışıklığının, 2022 enerji krizine benzer bir fiyat şokuna yol açabileceği ifade edildi.
ABD Doğal Gaz Fiyatlarında Sınırlı Risk
Goldman Sachs, ABD doğal gaz fiyatlarındaki yukarı yönlü riskin sınırlı kalacağını öngörüyor. Küresel yedek üretim kapasitesinin yaklaşık 3,7 milyon varil olduğunu belirten Goldman Sachs, bunun büyük bölümünün Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri’nde bulunduğunu kaydetti. Ancak boğazın kapanması durumunda, bu kapasitenin piyasaya ulaşmasının zorlaşacağı vurgulandı.
Ayrıca, OPEC+’ın üretimi artırma planlarının kısa vadede fiyat şokunu sınırlı ölçüde dengeleyebileceği ifade edildi. Jeopolitik risklerin yalnızca ham petrol değil, aynı zamanda rafine ürünler ve tanker taşımacılığı maliyetlerinde de artışa yol açtığı belirtildi. Küresel petrol navlun ücretlerinin yılbaşından bu yana %50 oranında yükseldiği ve alternatif rotalara yönelimin maliyetleri daha da artırabileceği kaydedildi.
Goldman Sachs, temel senaryosunda kalıcı bir arz kesintisi öngörmediğini, ancak yüksek frekanslı akış verilerini dikkatle izlemeye devam ettiğini açıkladı.
mugisnot.com