Goldman Sachs, Gelişen Ülke Para Birimleri İçin Yatırım Tavsiyesinde Bulundu
Goldman Sachs Group Inc., güncel piyasa koşulları göz önünde bulundurulduğunda, gelişmekte olan ülke para birimlerine yönelik daha geniş kapsamlı bir yatırım yapılmasının mantıklı sebeplere dayandığını belirtti.
Uzun Pozisyon Tavsiyesi
Şirket, dolar karşısında Türk lirası, Nijerya nairası (NGN), Gana cedisi (GHS) ve Kazak tengesi (KZT) içeren eşit ağırlıklı bir sepet üzerinden uzun pozisyon almayı önerdi. Stratejist Victor Engel, 18 Şubat tarihli bir analizinde, “Bu işlem için toplam getiri hedefimiz %7,5, stop loss seviyemiz ise %3,5 olarak belirlenmiştir. 12 aylık nominal getiri hedefimiz ise yaklaşık %14’tür” ifadelerini kullandı.
Makro Temellerde İyileşme
Engel, gelişmekte olan para birimleri ile ilgili makro ekonomik koşulların iyileşmeye başladığını vurguladı. Engel, “Uluslararası rezervler tarihi zirvelere ulaştı, döviz getirilerini dengeledi ve geniş tabanlı enflasyon düşüşü, yerel faiz oranlarını desteklemekte. Bu durum, büyük ölçüde yerel politika tercihlerinden kaynaklanan ve özgün nitelikteki dalgalanmalarla tamamlanan gelişmekte olan piyasa döviz kurlarını, küresel oynaklığa karşı daha korunaklı hale getiriyor” şeklinde konuştu.
Riskler ve İyileştirme Beklentileri
Gelişmekte olan ülkelerdeki döviz pozisyonları açısından en önemli riskin, olumsuz bir şok karşısında ani bir şekilde tersine dönecek olan ve hâlâ nispeten likiditesi düşük döviz piyasalarındaki yüksek pozisyonlanmalardan kaynaklandığı ifade edildi. Engel, bu durumu, Mısır, Türkiye ve Nijerya’da borç piyasalarına yabancı katılımının artışında gözlemlediklerini de belirtti.
Engel, “Yüksek pozisyonlu işlemlerin artan hassasiyetinin, güçlü rezerv tamponlarıyla desteklenen politika tercihleri ile fazlasıyla telafi edilebileceğini düşünüyoruz” diyerek, gelişmekte olan piyasalardaki döviz risklerini yönetme konusunda iyimser bir yaklaşım sergiledi.
mugisnot.com