Gedik Yatırım, Enerjisa’nın (ENJSA) 2026 üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Şirketin baz net karı 4,9 milyar TL ile kurumun 3,9 milyar TL’lik tahminini ve 3,6 milyar TL’lik piyasa beklentisini aşarken, hisse için 202,4 TL hedef fiyat ve “endeksin üzerinde getiri” tavsiyesi korundu.
Enerjisa’nın net satışları üçüncü çeyrekte yıllık yüzde 3,91 düşüşle 75,76 milyar TL’ye geriledi. Aynı dönemde FAVÖK yüzde 22,49 artışla 15,79 milyar TL’ye, net dönem karı ise yüzde 294,56 yükselişle 3,78 milyar TL’ye ulaştı.
İlk 9 aylık dönemde net satışlar yüzde 5,82 azalarak 199,37 milyar TL olurken, FAVÖK yüzde 10,89 artışla 44,51 milyar TL’ye çıktı. Net dönem karı ise yüzde 1056,73 artışla 6,68 milyar TL olarak gerçekleşti.
Gedik Yatırım, baz net kardaki artışı daha güçlü operasyonel karlılık ve düşük net parasal kayıplara bağladı. Şirketin faaliyet gelirleri de yıllık yüzde 20 artışla 21,2 milyar TL’ye çıkarak piyasa beklentisini aştı.
Enerjisa’nın net borcu çeyreklik bazda yüzde 2 düşüşle 84,3 milyar TL’ye gerilerken, net Borç/faaliyet gelirleri oranı 1,0x seviyesinde gerçekleşti.
Şirket, 2026 yılı için 80-85 milyar TL faaliyet geliri ve 13-15 milyar TL baz net kar beklentilerini korudu. Gedik Yatırım, sonuçları sınırlı pozitif değerlendirerek “endeksin üzerinde getiri” tavsiyesini sürdürdü. Kurum ayrıca 2026 yılı baz net karı üzerinden yüzde 60 temettü dağıtım oranı varsayımıyla yüzde 7 temettü verimi öngördü.
Paratic Piyasalar verilerine göre ENJSA 3 Kasım saat 15.53 itibarıyla yüzde 2,2 artışla 113,6 TL’den işlem görüyor.
mugisnot.com