JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş., EİS Eczacıbaşı İlaç Sınai ve Finansal Yatırımlar Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (ECILC) uzun vadeli ulusal kurum kredi notunu aşağı yönlü revize etti. 23 Ekim 2026 tarihli derecelendirme bildirimine göre şirketin kredi notu, AA+ (tr) seviyesinden A+ (tr) seviyesine indirildi. Not görünümü ise stabil olarak korundu.
JCR Avrasya’nın değerlendirmesinde, şirketin likidite pozisyonunda yaşanan bozulma ve 2026 yılının ilk yarısında net nakit pozisyonundan net finansal borç pozisyonuna geçmesi öne çıktı.
Aynı dönemde FAVÖK marjında iyileşme görülmesine rağmen negatif FAVÖK oluşumunun devam etmesi, şirketin kendi kaynaklarıyla borç ödeme kapasitesini sınırlandıran unsurlar arasında gösterildi.
Yüksek tutarlı yatırım harcamalarına bağlı nakit çıkışları da operasyonel nakit akışını zayıflattı ve serbest faaliyet nakit akışının negatife dönmesine yol açtı.
Derecelendirme kuruluşu, kredi notunu destekleyen unsurlar arasında şirketin güçlü özkaynak yapısını, finansal yatırım portföyünü, değerli gayrimenkullerini ve köklü pazar konumunu sıraladı.
Gayrimenkullerden elde edilen düzenli kira gelirleri, çeşitlendirilmiş ilaç ürün portföyü ve Eczacıbaşı Grubu bünyesindeki güçlü ortaklık yapısı da şirketin öne çıkan avantajları arasında yer aldı.
Yurt içi ilaç sektöründeki düzenlemeye tabi fiyatlandırma mekanizması, maliyet baskıları ve küresel ekonomik koşullar ise risk unsurları olarak belirtildi.
Revizyonun ardından EİS Eczacıbaşı İlaç’ın kısa vadeli ulusal kurum kredi notu J1+ (tr), uzun vadeli uluslararası yabancı para ve yerel para kurum kredi notları ise BB olarak açıklandı. Bu notların tamamında görünüm stabil olarak belirlendi.
mugisnot.com