Şeker Yatırım, Arçelik’in (ARCLK) 2026 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını değerlendirerek şirketin 12 aylık hedef fiyatını 149,50 TL’den 111 TL’ye indirdi. Aracı kurum, hedef fiyat indirimine rağmen hisse için AL tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım, Arçelik’in üçüncü çeyrek sonuçlarını operasyonel açıdan beklentilerin üzerinde, genel görünüm açısından ise zayıf değerlendirdi. Şirket, 3Ç26’da Türkiye Muhasebe Standardı 29 (TMS 29) etkisi dahil 6 milyar 205 milyon TL ana ortaklık net zararı açıkladı. Net zarar, Şeker Yatırım’ın 1 milyar 43 milyon TL’lik zarar beklentisinin ve 5 milyar 463 milyon TL olan piyasa medyanının üzerinde gerçekleşti.
FAVÖK’ün beklentileri aşması, brüt kâr marjının korunması ve Türkiye pazarında pay kazanılması olumlu gelişmeler olarak öne çıktı. Ancak varlık satışlarına rağmen net zararın derinleşmesi, yıl sonu beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesi ve kaldıraç oranının 6,32 kata yükselmesi finansal sonuçların kalitesini sınırladı.
Şeker Yatırım, Avrupa’daki fiyatlama politikaları ve pazar payı gelişmelerini, 2026’nın son çeyreğinde marjların toparlanmasını, hammadde maliyetlerini, Arçelik-Hitachi işlemini ve borç azaltım sürecini temel izleme başlıkları olarak sıraladı.
Üçüncü çeyrek finansal sonuçları ve şirketin revize edilen beklentileri doğrultusunda hedef fiyatını 111 TL’ye indiren kurum, bu seviyenin son kapanış fiyatına göre yüzde 60 getiri potansiyeli sunduğunu belirtti.
İş Yatırım da bugünkü raporunda ARCLK hedef fiyatını 130 TL’den 108 TL’ye indirirken TUT tavsiyesini korudu.
Yüzde 37 oranında değer kaybeden ARCLK hisseleri bugün 70,3 lirada yüzde 1,6 artıda kapandı. Böylece Ekim 2022 sonrası en zayıf seviyelerinde kapanış yaptı.
mugisnot.com