Ülker’in Hedef Fiyatı Düşürüldü
İntegral Yatırım, Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. için yaptığı değerlendirmede, hedef fiyatını 240 TL’den 200 TL’ye revize etti. Şirketin 2025 yılı son çeyrek finansal sonuçlarını inceleyen kurum, Ülker’in net kârının piyasa beklentilerinin oldukça altında kaldığını belirtti.
Son Çeyrek Performansı
Yılın son çeyreğinde Ülker, 80,9 milyon TL net kâr elde etti. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemine göre %97,7 ve bir önceki çeyreğe kıyasla %92,7’lik bir gerileme gösterdi. Net kâr marjı ise yıllık bazda 11,8 puan düşüşle %0,3 seviyesine geriledi.
Piyasa analistleri, şirketin yaklaşık 1,09 milyar TL net kâr elde etmesini bekliyordu. Ancak, zayıf operasyonel performans ve faaliyet dışı kalemlerdeki baskılar, sonuçları olumsuz etkiledi.
Ciro ve Satış Hacmi
Ülker’in cirosu da piyasa beklentilerinin altında kalarak 27,45 milyar TL olarak gerçekleşti. Analistler, şirketin ciro hedefinin 28,58 milyar TL seviyesinde olduğunu öngörüyordu. Satış hacminin bir önceki yıla göre yatay kalması, cironun reel bazda daralmasına yol açtı.
Raporun detaylarında, özellikle net finansman giderlerinin şirketin kârlılığı üzerinde önemli bir baskı oluşturduğu vurgulandı. Kambiyo zararının bu kalemde etkili olduğu ifade edildi ve genel olarak finansal sonuçların zayıf bir şekilde değerlendirildiği belirtildi.
Tüm bu gelişmeler ışığında, İntegral Yatırım, Ülker için hesapladığı indirgenmiş nakit akımı (İNA) modeline dayanan hedef fiyatını 240 TL’den 200 TL’ye indirdi.
mugisnot.com