TEB Yatırım, Türk Telekom (TTKOM) hisseleri için hedef fiyatını 85 TL’den 82 TL’ye revize ederken, hisseye yönelik “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesini sürdürdü.
Kurumun değerlendirmesine göre, Türk Telekom’un reel gelir büyüme beklentileri aşağı yönlü güncellense de, ortalama enflasyon ile yıl sonu enflasyon tahminleri arasındaki farkın etkisiyle 2026 ve 2027 gelir tahminleri sırasıyla yüzde 4 ve yüzde 9 artırıldı.
Ayrıca şirketin FAVÖK marjı beklentilerini aşağı yönlü revize etti. Ancak Türk Telekom’un gelir yapısında mobil sözleşmeli abonelerden elde edilen gelirin payının Turkcell’e göre daha düşük olması nedeniyle marjlardaki baskının daha sınırlı kalacağı öngörüldü.
Amortisman ve finansman giderlerine ilişkin tahminler hafif yukarı yönlü güncellenirken, daha yüksek parasal kazanç beklentileri sayesinde hisse başına kâr tahminleri 2026 ve 2027 yılları için sırasıyla yüzde 17 ve yüzde 32 artırıldı.
Raporda, numara taşıma pazarında rekabetin görece sakin seyretmesinin beklendiği belirtilirken, Türk Telekom’un mobil sözleşmeli gelire daha az bağımlı yapısının sektördeki ARPU baskılarına karşı şirketi daha korunaklı hale getirdiği vurgulandı.
TEB Yatırım, hedef fiyatta aşağı yönlü revizyona rağmen Türk Telekom hisseleri için olumlu görüşünü koruyarak “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesini yineledi.
mugisnot.com