Yapı Kredi Yatırım’dan Şok Marketler İçin Olumlu Görünüm
Yapı Kredi Yatırım, son yayımladığı tüketim sektörü raporunda Şok Marketler (SOKM) için pozitif bir değerlendirme sundu. Kurum, Şok Marketler’in 12 aylık hedef fiyatını 84 TL/hisse olarak belirleyerek, “AL” tavsiyesini devam ettirdi.
2025’te Operasyonel Toparlanma Beklentisi
Raporda, yüzde 53 getiri potansiyeli vurgulanırken, 2024 yılının zorlu geçmesinin ardından 2025’in ikinci yarısında bir operasyonel iyileşmenin yaşanacağı öngörülüyor. Ayrıca, bu toparlanmanın 2026 yılında da devam etmesi bekleniyor ve bu durum orta vadeli görünümü daha olumlu hale getiriyor.
Toparlanmanın Temel Nedenleri
Operasyonel iyileşmenin başlıca nedenleri arasında; daha geniş bir yelpazeye sahip olan ŞOK 2.0 mağaza formatının yaygınlaşması, geliştirilmiş lojistik altyapı ve çalışan devir oranındaki düşüş öne çıkıyor.
Gelecek Üç Yıl İçin Öngörüler
Yapı Kredi Yatırım, önümüzdeki üç yıl için yüzde 4 reel gelir YBBO’su ve yaklaşık yüzde 3,5 VAFÖK marjı tahmininde bulundu. Hisselerin, 2026 tahminlerine göre 2,8x FD/VAFÖK çarpanıyla işlem gördüğü belirtilirken, bu seviyenin halka arzdan bu yana oluşan ileriye dönük çarpan ortalamasına göre yaklaşık %40 iskonto sunduğu ifade edildi.
Değerleme Yöntemi ve Riskler
İndirgenmiş Nakit Akımı (İNA) yöntemine dayanan değerleme çalışmalarında, risksiz faiz oranının başlangıçta %26’dan, tahmin dönemi boyunca %14’e düşürüldüğü ve beta katsayısının ise 0,9 olarak alındığı kaydedildi.
mugisnot.com