Selçuk Ecza Deposu’nda Pazar Payı Değerlendirmesi
Pusula Yatırım, 17 Mart tarihinde yayımladığı raporda, Selçuk Ecza Deposu (SELEC) ile ilgili analizlerini aktardı. Rapora göre, Selçuk Ecza Deposu, 2025 yılında yüzde 37,6 pazar payı ile sektöründeki liderliğini sürdürmeyi planlıyor. Ancak yönetim, bu seviyenin şirketin uzun vadeli potansiyelinin altında olduğunu ve normalleşmiş pazar payının yaklaşık yüzde 40 seviyesine ulaşması gerektiğini belirtiyor.
Stratejik Karlılık ve Operasyonel Performans
Son iki yıl içerisinde yaşanan pazar payı kaybının temel nedeni, şirketin bilinçli olarak karlılık odaklı bir strateji izlemesi olarak değerlendiriliyor. Operasyonel alanda ise Selçuk Ecza Deposu, ölçek avantajını koruyarak güçlü bir performans sergilemeye devam ediyor. 2025 yılı sonu itibarıyla 110 depo ve yaklaşık 2400 araçlık filo ile Türkiye genelinde geniş bir dağıtım ağına sahip olan şirket, yüksek stok çeşitliliği ve güçlü lojistik altyapısı ile hizmet kalitesini üst düzeyde tutuyor.
Finansal Gelişmeler ve Karlılık Baskısı
Selçuk Ecza’nın 2025 yılı finansal verilerinde ciro tarafında kayda değer bir büyüme gözlemlendi ve hasılatın yaklaşık 172 milyar TL seviyesine ulaştığı bildirildi. Ancak karlılık konusunda belirgin bir baskı yaşandı; FAVÖK marjı yüzde 2,5-2,7 aralığında gerçekleşti. Marjlardaki daralmanın başlıca nedenleri arasında ilaç fiyat güncellemelerinin yıl sonuna sarkması ve referans euro kuru ile piyasa kuru arasındaki farkın açılması yer alıyor.
Selçuk Ecza, 2025 yılını 380 milyon TL net zarar ile kapattı. Bu zararın, operasyonel performanstan çok parasal pozisyon kaybı ve ertelenmiş vergi etkisinden kaynaklandığı ifade ediliyor.
Hedef Fiyat ve Yatırım Tavsiyesi
Pusula Yatırım, SELEC için 12 aylık hedef fiyatını 140 TL olarak belirledi ve tavsiyesini “al” olarak sürdürdü. Hissede, yüzde 71 getiri potansiyeli öngörülüyor.
mugisnot.com