Küresel Tahvil Piyasalarında Sert Düşüşler Bekleniyor
Küresel tahvil piyasaları, Orta Doğu’daki çatışmaların enflasyon üzerindeki baskıları artırabileceği ve merkez bankalarının faiz artışına gitmek zorunda kalabileceği endişeleriyle bu haftayı kayıplarla kapatmaya hazırlanıyor.
İki Yıllık Devlet Tahvilleri Üzerindeki Satış Baskısı
Faiz oranlarına en duyarlı yatırım araçlarından biri olan iki yıllık devlet tahvilleri, satış baskısının merkezinde yer aldı. Birleşik Krallık’ta iki yıllık devlet tahvili getirisi, yaklaşık 40 baz puan artış göstererek Ağustos 2024’ten bu yana en yüksek haftalık artışını kaydetti. Cuma günü itibarıyla ülkenin borçlanma maliyetleri, Ekim ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Almanya’da Benzer Artışlar Görülüyor
Almanya’da da benzer bir durum söz konusu. Ülkenin iki yıllık tahvil getirileri, son bir yılın zirvesine ulaşırken, haftalık artış Nisan 2023’ten bu yana en güçlü seviyeye ulaştı. Bu durum, enerji fiyatlarındaki keskin yükselişin yatırımcıların Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) beklenenden daha erken faiz artıracağı yönündeki beklentilerini güçlendirmesiyle ilişkilendiriliyor. Piyasalarda, bankanın Mayıs ayında faiz artışına gidebileceği beklentisi artış gösteriyor.
Çatışmanın Enerji Fiyatları Üzerindeki Etkisi
Berenberg ekonomisti Holger Schmieding, mevcut çatışmanın enerji fiyatlarıyla ilgili öngörüleri değiştirdiğini belirterek, “Savaşın seyrine göre enerji fiyatlarının bu yıl düşük ve istikrarlı kalacağı varsayımımız artık geçerliliğini yitirdi,” dedi.
ABD Hazine Tahvilleri de Etkileniyor
Küresel tahvil piyasalarının en büyük kısmını oluşturan ABD Hazine tahvilleri de bu satış dalgasından etkilendi. ABD’de iki yıllık tahvil getirileri, bu hafta 25 baz puan artarak, geçen yılki tarife krizinden bu yana en büyük haftalık artışı kaydetti.
Küresel Etkiler ve Piyasa Dinamikleri
Tahvil piyasalarındaki bu hareketlenme, dünya genelinde hissediliyor. Avustralya’da da borçlanma maliyetleri yaklaşık 20 baz puan arttı. Tahvil getirilerinin yükselmesi, tahvil fiyatlarının düşmesi anlamına gelirken, analistler piyasanın 2020’deki COVID sonrası arz şoku ve 2022’de Rusya’nın Ukrayna’yı işgali sonrasında yaşanan enerji fiyatı artışına karşı hâlâ hassas olduğunu vurguluyorlar.
mugisnot.com