Açıklanan 2025 yılı bilançosuyla ilgili olarak Ak Yatırım, Rönesans Gayrimenkul Yatırım (RGYAS) üzerine değerlendirmelerde bulundu.
Rönesans Gayrimenkul Yatırım Bilançosu
Ak Yatırım’ın raporuna göre, RGYAS 2025’in dördüncü çeyreğinde 3,32 milyar TL net kar elde etti. Bu rakam, piyasa tahmininin %17 altında, ancak Ak Yatırım’ın tahmininin %64 üzerinde gerçekleşti. Söz konusu tahmin sapması, özellikle finansman giderlerinin beklentilerin oldukça altında kalmasından kaynaklandı.
Satışlarda Artış ve FAVÖK Performansı
Bu dönemde, RGYAS’ın satışları yıllık bazda %26 artış göstererek 3,79 milyar TL seviyesine ulaştı ve hem piyasa hem de Ak Yatırım tahminlerini %14 oranında aştı. Ayrıca, FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kar) ise 2,56 milyar TL ile piyasa tahmininin %8 üzerinde, Ak Yatırım’ın tahminiyle ise uyumlu bir şekilde gerçekleşti.
Analist Yorumları ve Hedef Fiyat Güncellemesi
Analistler, RGYAS için yaptıkları değerlendirmelerde, “Satın alınan varlıkların konsolidasyonu 4Ç25 itibarıyla operasyonel sonuçlara katkı sağlamaya başlamış olup, 2026 yılında tam yıl konsolidasyon etkisi kısa vadede belirgin bir inorganik büyüme patikasına işaret etmektedir” şeklinde yorumda bulundu.
Ak Yatırım, RGYAS için 12 aylık hedef fiyatını 280 TL‘den 315 TL‘ye yükseltti ve “endeks üstü getiri” tavsiyesini sürdürdü.
mugisnot.com