Otokar’ın 4Ç25 Bilanço Değerlendirmesi
Yapı Kredi Yatırım, Otokar (OTKAR) şirketinin son mali raporunu detaylı bir şekilde inceleyerek önemli bulgulara ulaştı. Raporda, Romanya tazminatının kârlılık üzerindeki etkisi öne çıkarken, Otokar’ın 4Ç25 dönemine ait net zararı bir milyar TL olarak açıklandı.
Piyasa Beklentilerinin Çok Üstünde Net Zarar
Açıklanan net zarar, piyasa analistlerinin 405 milyon TL ve Yapı Kredi Yatırım’ın 124 milyon TL olarak öngördüğü rakamların oldukça üzerinde bir sonuç olarak kaydedildi. Bu durum, esas olarak VAFÖK’teki sapmalar ile ilişkilendirildi ve bunun temel sebebi olarak Romanya teslimatlarıyla ilgili yapılan tazminat ödemesi gösterildi. Söz konusu tazminatın miktarı ise 2 milyar TL olarak belirlendi.
Operasyonel Beklentiler ve Hisse Performansı
Yapı Kredi Yatırım, güçlü gelir artışını ve yıllık bazda sağlanan VAFÖK toparlanmasını dikkate alarak, sonuçları operasyonel açıdan olumlu değerlendirdi. Ancak, Otokar’ın hissenin tazminat duyurusundan bu yana BIST 100 endeksinin yüzde 11 altında performans gösterdiği belirtildi. Bu durum, Romanya’ya yapılan tek seferlik tazminatın borsa fiyatları üzerinde büyük ölçüde etkili olduğu düşüncesini pekiştiriyor.
Gelecek Beklentileri ve Tavsiyeler
Yapı Kredi Yatırım, mevcut piyasa koşullarında daha fazla olumsuz tepki beklemediğini ve kısa vadede herhangi bir olumsuz hareketin alım fırsatı yaratabileceğini ifade etti. 4Ç25 sonuçları ışığında tahminlerini gözden geçirecek olan kurum, şu an için 780 TL hedef fiyatı ile birlikte yüzde 69’luk bir getiri potansiyeli sunduklarını ve “AL” tavsiyesini yinelediklerini duyurdu.
mugisnot.com