Tacirler Yatırım’dan Mavi Giyim İçin Yeniden Değerlendirme
Tacirler Yatırım, Mavi Giyim (MAVI) için hedef fiyatını 58 TL’den 60,8 TL’ye yükseltti ve “al” önerisini sürdürdü. Bu güncelleme, şirketin finansal performansına dair yeni analizler doğrultusunda gerçekleştirildi.
Finansal Sonuçların Değerlendirilmesi
Kurum, Mavi’nin 2025 yılı dördüncü çeyrek finansal sonuçlarını nötr bir şekilde değerlendirdi. Şirket, bu dönemde 11,9 milyar TL ciro, 1,9 milyar TL FAVÖK (faiz, amortisman ve itfa payı öncesi kâr) ve 60 milyon TL net zarar açıkladı. Yıllık bazda ciroda herhangi bir değişim gözlemlenmezken, maliyet disiplininin önemi sayesinde FAVÖK marjı %12,8 seviyesinden %16,0’a yükseldi.
Net Kâr Üzerindeki Baskılar
Diğer yandan, 422 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi gideri, net kâr üzerinde olumsuz bir etki yarattı. 2025 yılına ait veriler incelendiğinde, ciro reel bazda %5,2 oranında bir daralma gösterirken, FAVÖK marjı %18,2’den %18,5’e yükseldi.
Tahminlerin Güncellenmesi ve Hedef Fiyat Revizyonu
Tacirler Yatırım, 2026 yılına yönelik beklentilerin modelleme sürecine dâhil edilmesi ve değerleme döneminin ileri taşınması sonucu hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti. Yeni belirlenen 60,80 TL’lik hedef fiyat, yatırımcılara %42 oranında bir getiri potansiyeli sunuyor. Bu güncellemeler, Mavi Giyim’in gelecekteki performansına dair olumlu bir beklenti oluşturuyor.
mugisnot.com