Bitcoin Piyasasında Dikkat Çeken Benzerlikler
Araştırma ve aracılık şirketi K33, Bitcoin’in mevcut türev piyasası ile kurumsal pozisyonlanma görünümünün, 2022’nin sonundaki dip dönemine benzerlik taşıdığını bildirdi. Şirketin Araştırma Direktörü Vetle Lunde, türev getirileri, açık pozisyon (open interest), ETF akışları ve makro göstergeleri içeren rejim göstergesinin, Eylül-Kasım 2022 dönemine oldukça yakın bir tablo sergilediğini ifade etti.
Ralli Beklentisi Yok
Lunde, bu benzerliğin ani ve güçlü bir ralli anlamına gelmediğini vurguladı. Tarihsel olarak bu tür dönemlerin ardından genellikle uzun süreli ve düşük getirili bir konsolidasyon süreci yaşandığının altını çizen Lunde, yatırımcıların dikkatli olmaları gerektiğini belirtti.
Bitcoin Fiyatlarındaki Düşüş ve Türev Piyasası
Bitcoin’in fiyatı, Ocak ayındaki zirveden bu yana yaklaşık %28 oranında bir düşüş gösterdi. Türev piyasasında ise temkinli bir görünüm hakim. Son 11 gün boyunca fonlama oranlarının negatif seyretmesi ve açık pozisyon miktarının azalması, yatırımcıların uzun pozisyonlarını kapatmaya yöneldiğini gösteriyor.
Piyasa Denge Arayışında
K33’ün analizine göre, azalan kaldıraç seviyesi, kısa vadede ani bir “short squeeze” veya yönlü hareket riskini sınırlamakta. Bu durum, piyasanın kayıpları sindirerek dengelenme sürecine girdiğine işaret ediyor. K33 modeli, benzer tarihsel dönemlerde 90 günlük ortalama getirilerin sınırlı kaldığını ortaya koymakta.
Uzun Vadeli Beklentiler
Güçlü benzerlik görülen dönemlerde ortalama getiri %3 civarında olurken, orta düzey benzerlikte ise hafif negatif performans gözlemleniyor. Bu çerçevede Lunde, Bitcoin’in uzun bir süre boyunca 60.000 – 75.000 dolar aralığında dalgalanabileceğini öngörüyor. Mevcut seviyelerin uzun vadeli yatırımcılar için cazip olabileceğini ifade etmesine rağmen, sabırlı olunması gerektiğini vurguladı.
mugisnot.com