Gümüş Cuma günü 78,55 dolara ulaşarak yeni bir zirveye çıkarken, uzmanlar 2026 yılına kadar değerinin ons başına 100 dolara ulaşabileceğini öne sürüyor. Güçlü endüstriyel talep, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimleri, arz eksikliği ve yatırımcı ilgisi, fiyatların artışında etkili olan başlıca faktörler arasında yer alıyor.
Bu yıl gümüş, artan endüstriyel kullanımı, daralan arz durumu, borsa yatırım fonlarına (ETF) yüksek girişler ve Fed’in faiz indirim süreci sayesinde yatırımcılarına kayda değer kazançlar sağladı. Uluslararası gümüş fiyatları yıl başından bu yana yüzde 171 artış gösterirken, Türkiye’de gram gümüşün getirisi yüzde 229 seviyesine ulaştı.
Elektrikli araçlar, güneş enerjisi sistemleri, yarı iletkenler ve veri merkezleri gibi hızla gelişen sektörlerden gelen talep, gümüş piyasasının temel dinamiklerini oluşturuyor. Gümüş Enstitüsü’nün verilerine göre, 2024 yılı itibarıyla küresel gümüş talebi, arzı dördüncü yıl üst üste geride bırakarak 148,9 milyon ons düzeyinde önemli bir açık yaratacak.
Fed’in toplamda 75 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirmesi ve 2026 yılında ek faiz indirimlerinin gündemde olması, gümüş fiyatlarını destekleyen diğer önemli unsurlar olarak değerlendiriliyor. Ayrıca, altın fiyatlarının bu yıl yüzde 72 artarak yüksek seviyelere ulaşması, bazı yatırımcıları gümüşe yönlendirmiş durumda.
SMC Global Securities Kıdemli Emtia Araştırma Analisti Ravinder Sharma, “Gümüş 2025 yılında olağanüstü bir performans sergiledi. 2026’ya yaklaşırken ons başına 100 dolar seviyesi artık sadece spekülatif bir tahmin olmaktan çıktı” ifadelerini kullandı.
Uzmanların değerlendirmelerine göre, gümüş fiyatlarını belirleyebilecek beş önemli faktör şöyle sıralanıyor:
1. Gümüş piyasası, uzun süredir devam eden bir arz açığı ile karşı karşıya. Küresel maden üretimi talebi karşılayamazken, yer üstü stokları hızla azalıyor. Londra ve COMEX gibi büyük ticaret merkezlerinde fiziksel gümüş stoklarının azalması ve Çin’in olası ihracat kısıtlamaları arzı daha da sıkılaştırabilir.
2. Gümüş, güneş panelleri, elektrikli araçlar, yarı iletkenler, 5G ve yapay zeka altyapısında kritik bir öneme sahip. Enerji dönüşümü ve temiz teknoloji yatırımlarındaki büyüme, endüstriyel talebi sürdürülebilir bir şekilde artırıyor.
3. ABD dolarındaki değer kaybı beklentisi, Fed’in faiz indirimleri ve jeopolitik riskler yatırımcıları güvenli liman varlıklarına yönlendiriyor; bu durum gümüş fiyatlarını destekliyor.
4. Altın-gümüş oranının 60 seviyelerine gerilemesi, gümüşün altına göre güçlü bir performans sergilediğini gösteriyor. Tarihsel olarak bu oran 30-40 bandına yaklaştığında gümüş fiyatlarında önemli artışlar gözlemlenebiliyor.
5. 2026 yılına yönelik ek faiz indirimleri beklentisi ve dolarizasyondan uzaklaşma eğilimi, gümüş yatırımının fırsat maliyetini azaltıyor. Uzmanlar, bu makroekonomik durumun fiyatların yukarı yönlü hareketini desteklediğini ifade ediyor.
mugisnot.com