Garanti BBVA Yatırım, bankacılık sektörüne yönelik yaptığı son değerlendirmelerde, mevcut değerleme çarpanlarının uzun vadeli ortalamalara yaklaşmakta olduğunu açıkladı. 2026 yılı tahminleri doğrultusunda, bankaların 3,8x F/K ve 0,9x F/DD seviyelerinde işlem göreceği belirtilirken, bu oranların gelişmekte olan ülke (GOP) benzerlerine göre önemli bir iskonto içerdiği ifade edildi.
Risk Primi ve İskonto Beklentileri
Kuruluş, 2026 yılında risk priminde beklenen düşüş ile birlikte, bu iskontonun kademeli olarak daralabileceğini öngörüyor. Ayrıca, sürdürülebilir bir %28 özkaynak kârlılığı varsayımıyla, bankaların 1,1x–1,2x defter değeri çarpanını makul bulduğunu vurguladı. Garanti BBVA, faiz indirimleriyle birlikte sektörün BIST 100 içindeki ağırlığının artmaya devam edeceğini tahmin ediyor.
2026’nın Bankacılık Sektörü İçin Önemi
Raporun içeriğinde, 2026 yılının bankacılık sektörü için ekonomik normalleşmenin sürdüğü, düzenlemelerin sadeleştiği ve kârlılık momentumunun güçlendiği bir yıl olacağına dikkat çekiliyor. Güçlü sermaye yapısına ve etkin bilanço yönetimine sahip bankaların öne çıkacağı ifade ediliyor.
Hisse Bazlı Tavsiyelerde Güncellemeler
Garanti BBVA Yatırım, bankacılık sektörü raporu çerçevesinde hisse bazlı tavsiyelerinde de güncellemeler yaptı. Model portföyünde yer alan Akbank ve Yapı Kredi için “endeks üzeri getiri” beklentisini korurken, Vakıfbank’a yönelik görünüm yukarı yönlü revize edildi. Hissenin tavsiyesi “endekse paralel”den “endeks üzeri” seviyesine çıkarıldı.
Diğer yandan, TSKB için daha temkinli bir duruş sergileyen Garanti BBVA, bu hisseye ilişkin beklentisini “endeks üzeri”nden “endekse paralel” olarak güncelledi. Halkbank cephesinde ise görünüm aşağı çekildi ve tavsiye “endekse paralel”den “endeks altı” seviyesine indirildi. İş Bankası içinse mevcut “endekse paralel” görüşünün korunduğu belirtildi.
mugisnot.com