Euro Bölgesi Ekonomisinde Dayanıklılık
2025 yılı boyunca, Euro Bölgesi ekonomisi, küresel ticaretteki dalgalanmalar ve jeopolitik belirsizliklere rağmen, beklenenden daha güçlü bir performans sergiledi. Eurostat verilerine göre, Kasım ayında perakende satışlar, aylık bazda %0,2’lik bir artış göstererek tahminleri geride bıraktı. Yıllık bazda ise %2,3’lük artış, öngörülen %1,6’nın oldukça üzerinde gerçekleşti.
Ülke Bazında Büyüme Farklılıkları
Büyüme açısından ülkeler arasında belirgin bir ayrışma gözlemlendi. Almanya’da perakende satışlar, genel ortalamanın altında kalırken, İspanya güçlü büyümesini sürdürmeyi başardı. Fransa ise, büyüme trendinin üzerinde bir performans gösterdi.
Almanya’dan Olumlu Sanayi Verileri
Sanayi alanında Almanya’dan gelen veriler umut verici oldu. Kasım ayında sanayi üretimi, aylık %0,8 artış göstererek beklenenden iki kat daha hızlı bir yükseliş kaydetti. Ayrıca sanayi siparişleri, büyük ölçekli anlaşmaların etkisiyle %5,6 oranında bir artış yaşadı. Bu toparlanma, savunma ve altyapı yatırımlarını artırmayı hedefleyen Alman hükümetinin politikalarıyla birleşerek güveni pekiştiriyor.
Berenberg, kamu harcamalarındaki artışın büyümeye doğrudan 0,4 puan katkı sağlamasını bekliyor. Ayrıca düşük faiz oranları ve konut arzındaki sıkıntı, inşaat sektöründe canlanma yaratabilir. Bu durum, 2026 yılına doğru büyüme hızının artabileceğine dair işaretler sunuyor.
İhracatta Zayıflama ve Enflasyon Etkisi
Öte yandan, Almanya’nın geleneksel büyüme motoru olan ihracat zayıf kalmaya devam ediyor. Kasım ayında ihracat, aylık bazda %2,5 düşerken, ABD’ye yapılan satışlar yıllık %22,9 oranında azaldı. Bu düşüşte, Washington’ın Avrupa ürünlerine uyguladığı tarifelerin etkili olduğu belirtiliyor.
Enflasyonun %2 civarında “ideal bölgede” seyretmesi, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) son iki yılda uyguladığı faiz indirimlerinin ekonomi üzerindeki etkisinin sınırlı ama dengeli olduğunu gösteriyor. Piyasalar, ECB’nin gelecekteki adımlarında daha temkinli bir yaklaşım sergilemesini bekliyor.
mugisnot.com