Kripto Para Piyasasında Sert Satış Dalgası
Ekim ayının başlarında kripto para piyasasında meydana gelen büyük satış dalgası, yalnızca yatırımcıları etkilemekle kalmadı, aynı zamanda piyasanın temel yapı taşları olan piyasa yapıcılarını da derinden sarstı.
BitMEX Raporu: Piyasa Yapıcılarının Stratejileri Bozuldu
BitMEX’in yayımladığı yıllık rapora göre, 10 Ekim tarihinde yaklaşık 20 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyonun tasfiye edilmesi, piyasa yapıcıların riskten arındırılmış stratejilerini olumsuz etkiledi. Bu durum, likiditenin 2022 yılından bu yana en düşük seviyelere inmesine yol açtı.
Otomatik Kaldıraç Azaltma Mekanizmasının Etkileri
Raporda, borsaların uygulamaya aldığı otomatik kaldıraç azaltma (ADL) mekanizmasının, piyasa yapıcıların kârda olan hedge pozisyonlarını kapatmalarına sebep olduğu belirtildi. Bu gelişme, firmaların korunmasız spot kripto varlıklarla karşı karşıya kalmasına neden oldu ve likidite sağlama faaliyetleri büyük ölçüde azaldı. Sonuç olarak, emir defterleri incelirken fiyat oynaklığında keskin bir artış gözlemlendi.
Delta-Nötr Arbitraj Stratejilerinin Cazibesi Azaldı
BitMEX, geçmişte “kolay kazanç” olarak değerlendirilen delta-nötr arbitraj stratejilerinin cazibesini kaybettiğini vurguladı. Yoğun rekabet ve otomatik işlemler nedeniyle fonlama getirileri %4’ün altına düşerek, ABD tahvillerinin bile gerisinde kaldı.
Merkezi Borsalardaki Uygulamalar ve DeFi Pazarındaki Riskler
Rapor, bazı merkezi borsaların kullanıcı kazançlarına el koyma uygulamaları olan “B-book” sistemini eleştirirken, DeFi türev piyasalarının da manipülasyona açık olduğu ifade edildi.
Gelecek Beklentileri: Kripto Türev Ürünleri
Ancak, 2025 yılında kripto türev ürünlerinin, ABD hisseleri gibi geleneksel varlıkların mesai saatleri dışında alım satımı için önemli bir kanal haline geleceği öngörülüyor.
mugisnot.com