Garanti BBVA Yatırım, model portföyünde güncellemeye giderek Aselsan (ASELS) ve Şok Marketler’i (SOKM) portföyüne eklerken, Türkiye Sigorta (TURSG) ve Galata Wind Enerji’yi (GWIND) çıkardı. Aracı kurum, bugün yayımladığı raporda 23 Temmuz 2026’daki son güncellemeden bu yana model portföyünün BIST 100 endeksini yüzde 4,3 oranında geride bıraktığını bildirdi.
Garanti BBVA Yatırım, Aselsan’ı küresel savunma harcamalarındaki artış, Türkiye’nin yerli savunma sistemlerine yönelik yatırımları ve ihracat odaklı büyüme potansiyeli nedeniyle model portföyüne dahil etti.
Aselsan’ın bakiye siparişleri, 2016’daki 6,2 milyar dolardan 2026’nın ilk yarısında 23,2 milyar dolara yükseldi. Böylece şirketin bakiye siparişleri yaklaşık 3,7 katına çıkarken, bu dönemde yıllık bileşik büyüme oranı yaklaşık yüzde 14 oldu. Şirketin 2026’nın ilk yarısında aldığı 4,9 milyar dolarlık yeni sipariş ve 2,5 seviyesindeki yeni iş/satış oranı da büyüme görünürlüğünü destekleyen unsurlar arasında gösterildi.
2026’nın üçüncü çeyreğinde açıkladığı iki büyük sözleşmenin toplam tutarı yaklaşık 2,7 milyar Euro’ya ulaştı. Ekim ayının ilk sekiz gününde ise yaklaşık 4 milyar Euro ve 478 milyon dolar tutarında ek sözleşme duyuruldu. Garanti BBVA Yatırım, söz konusu sözleşmelerin önümüzdeki dönemde gelir büyümesini desteklemesini bekliyor.
Şirketin 2026’nın ilk yarısında reel hasılatı yıllık yüzde 25 artışla 88,5 milyar TL’ye, FAVÖK’ü ise yüzde 31 artışla 23,2 milyar TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı da yüzde 25’ten yüzde 26’ya çıktı. Aracı kurum, Oğulbey Teknoloji Üssü ve seri üretim kapasitesini artırmaya yönelik yatırımların güçlü sipariş birikiminin teslimata dönüşmesine katkı sağlayacağını öngörüyor.
Bu değerlendirmeler doğrultusunda Garanti BBVA Yatırım, ASELSAN için 12 aylık hedef fiyatını 560 TL’ye yükseltti ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesi verdi. Yeni hedef fiyat, yüzde 63 getiri potansiyeline işaret ediyor.
Garanti BBVA Yatırım, 11 bini aşan mağaza ağı ve güçlü pazar konumunu dikkate alarak ŞOK Marketler’i de model portföyüne ekledi. Aracı kurum, şirketin yaygın mağaza ağının müşteri erişimini ve operasyonel ölçeğini desteklediğini belirtti.
Şok Marketler’in 2026 yılı için öngördüğü yüzde 5 artı/eksi 1 puan reel ciro büyümesi ve yüzde 3 artı/eksi 0,5 puan FAVÖK marjı hedeflerinin operasyonel performansta toparlanma beklentisini desteklediği ifade edildi.
Aracı kurum, şirketin 2026’nın üçüncü çeyreğinde 94,1 milyar TL hasılat ve 4,7 milyar TL FAVÖK açıklamasını bekliyor. Bu FAVÖK tahmini yıllık reel yüzde 17 büyümeye işaret ederken, FAVÖK marjının geçen yılın aynı dönemine göre 0,6 puan artarak yaklaşık yüzde 5’e ulaşacağı öngörülüyor.
Aracı kurum, Şok Marketler’in üçüncü çeyrekte 890 milyon TL net kâr açıklamasını bekliyor. Bu tahmin, yıllık bazda yaklaşık yüzde 160 artış anlamına geliyor. Operasyonel kârlılıktaki iyileşmenin net kâr performansını da desteklemesi bekleniyor.
Garanti BBVA Yatırım, bu beklentiler doğrultusunda ŞOK Marketler için 12 aylık hedef fiyatını 71 TL’den 80 TL’ye yükseltirken Endeks Üstü Getiri tavsiyesini korudu.
mugisnot.com