Altın fiyatları kısa vadede 4600 doların altında zorlanmaya devam etse de uzun vadeli beklentiler güçlü kalmayı sürdürüyor. WisdomTree emtia stratejisti Nitesh Shah’a göre, merkez bankalarının politika hatası yapma riski değerli metaller için önemli bir yükseliş katalizörü olabilir.
Shah, özellikle faiz politikası konusunda merkez bankalarının “dar bir alanda hareket ettiğini” ve atılacak agresif adımların resesyon veya stagflasyon riskini artırabileceğini vurguladı. Bu hassas denge, piyasalarda belirsizliği artırarak altını destekleyen bir zemin oluşturuyor.
Analiste göre altın, jeopolitik risklere rağmen beklenen performansı tam olarak sergileyemese de bunun temel nedeninin piyasalardaki likidite ve pozisyon kapama hareketleri olduğu ifade ediliyor. Temel dinamiklerde ise zayıflama görülmüyor.
Shah’ın baz senaryosuna göre altın fiyatı 2027’nin ilk çeyreğinde 5500 dolar seviyesine ulaşabilir. Daha olumsuz bir senaryoda bile, güçlü dolar ve yüksek faiz ortamına rağmen altının 4630 dolar civarında tutunması bekleniyor. Bu durum, aşağı yönlü risklerin sınırlı olduğuna işaret ediyor.
Gümüş tarafında da iyimser bir tablo çizen Shah, fiyatların aynı dönemde 92,5 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Özellikle enerji dönüşümü ve güneş enerjisi yatırımları, gümüş talebini destekleyen faktörler arasında yer alıyor.
Altın talebinin coğrafi dağılımında da dikkat çekici bir değişim var. Çin ve Hindistan başta olmak üzere Asya’da güçlü talep devam ederken, yatırımcılar “altını giyilebilir” yatırım olarak görmeye devam ediyor.
Kurumsal yatırımcıların da portföylerinde altına daha fazla yer vermeye başladığını belirten Shah, değerli metalin artık geleneksel tahvil yatırımlarına alternatif olarak değerlendirildiğini ifade etti.
Artan kamu borçları, dolar üzerindeki uzun vadeli baskı ve süregelen jeopolitik riskler de altının cazibesini artıran diğer unsurlar arasında gösteriliyor.
mugisnot.com
