ABD’nin kamu borcu 40 trilyon dolara yaklaşırken, yüksek bütçe açığı ve artan faiz ödemeleri yatırımcıların uzun vadeli tahvillere yönelik temkinli yaklaşmasına neden oluyor. Son iki Hazine ihalesinde 10 yıllık tahvilin getirisi yüzde 4,683 ile 19 yılın, 30 yıllık tahvilin getirisi ise yüzde 5,216 ile 25 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Buna rağmen ABD tahvillerine yönelik talepte belirgin bir koğuş yaşanmıyor. Uzmanlar, getirilerin yükselmesinin yatırımcılar açısından tahvilleri daha cazip hale getirdiğini belirtiyor. Özellikle 30 yıllık tahvilde yüzde 5’in üzerindeki getiri, uzun vadeli yatırımcılar için güçlü bir fırsat olarak değerlendiriliyor.
Ancak yüksek borçlanma ihtiyacının kalıcı hale gelmesi, uzun vadede daha büyük bir risk oluşturuyor. Artan bütçe açıkları, enflasyon endişeleri ve tahvil arzındaki yükseliş, yatırımcıların uzun vadeli borçlanma için daha yüksek vade primi talep etmesine yol açıyor.
Uzmanlara göre mevcut tablo bir “tahvil yatırımcılarının ABD borcundan kaçışı” anlamına gelmiyor. Aksine piyasa çalışmaya devam ediyor ancak Washington’ın borçlanmasının maliyeti daha yüksek bir seviyeye yeniden fiyatlanıyor.
mugisnot.com